Reflektion 7 - SBAB 2.0

Som investerare vill jag gärna hitta naturliga monopol med stora konkurrensbarriärer. För det leder som bekant till mindre priskänslighet och det är enkelt att ta ut kostnadsökningar av kunden. Men som konsument är jag av den totalt motsatta och vill förstås att konkurrens ska flöda så jag kan få bästa pris för bästa produkt eller tjänst.

I Sverige fungerar bland annat bankmarknaden som ett oligopol och de stora bankerna erbjuder ungefär samma tjänster till samma priser. Detta upplevde vår statsmakt som ett problem en gång i tiden och lätt därför SBAB börja konkurrera om bostadslån till privatpersoner. Detta för att störa oligopolet och få mer marknadsanpassade räntor. Effekten var närmast direkt och alla storbanker fick anpassa sig efter SBAB då de marknadsförde sig kraftfullt.

Men på senare tid har SBAB börjat likna en bank mer och mer och troligtviss använder man numera jämförelsenyckeltal från andra storbanker. Vilket lett till att de nu längre inte konkurrerar lika aggressivt med räntor. Så i samma läge som vår finansminister tycker att bankerna ska sluta nalla på räntenettot så gör deras egna bolåneinstitut det.

Jag tror det är tid för SBAB 2.0 om finansministern vill att Riksbankens räntesänkningar ska få effekt i konsumtionsledet och inte bara i mina utdelningar från Handelsbanken. Tyvärr så tror jag en sån styrning går helt emot rådande regerings syn på näringsliv och statlig inblandning. Istället är det mer troligt att man vill avyttra SBAB till någon av storbankerna för att betala av på vår statsskuld.

Patent-troll

En mycket läsvärd artikel om kostnaden för patent. Speciellt inom mjukvarutveckling har patentstriderna blivit många och kostsamma. Artikeln menar att den ekonomiska utvecklingen är hotad av alla patentstrider. The Terrible Cost Of Patents - TechCrunch

Min portfölj 5

Den senaste tiden har det skett en del förändringar i portföljen.

HM 25%

Jag har ökat i HM som nu utgör 25% av min portfölj. 25% är väldigt mycket för en aktie och jag kommer nu inte öka mer i HM. Även om HM är ett fantastiskt företag så vill jag sprida riskerna lite mer. Se min tidigare analys.

Apple 9%

Den största förändring i portföljen är att Apple har blivit mitt näst största innehav (från tidigare 3% till 9% på ca två månader). Jag var tidigare lite tveksam till Apple men de senaste månaderna har jag blivit mer och mer övertygad att styrkan i deras varumärke är enormt. Jag känner inte till något annat företag som verkar ha så många ”blind followers”.

Ryktesspridningen kring lanseringen av iPhone5 (som blev iPhone 4S) och känsloyttringarna efter Steve Jobs död stärkte min uppfattning att Apples varumärke är något speciellt. Jag tror aldrig en företagsledare hyllats så mycket tidigare.

Vad som exakt bygger detta varumärke är svårt att sätta fingret på. Men kombination av väldigt bra produkter och en förmåga att kommunicera sin innovationskraft på ett övertygande sätt verkar ha skapat en enorm styrka och ett momentum i varumärket som jag tror kommer hålla i sig åtminstone ett par år till. Risker finns alltid i teknikintensiva företag och jag tycker Lundaluppen för en stark argumentation varför man ska se upp med företag som Apple.

Men Apple gömmer mer än bara teknik. I dagens samhälle är konsumtion av tjänster och produkter på digital väg vår vardag. Och Apple har lyckats bli en enorm återförsäljare i de digitala kanalerna. iTunes, Appstore och AppleTV är grymma kanaler för underhållningskommunikation. Andra aktörer gör det också bra men Apple kontrollerar även hårdvaran som vi konsumerar tjänsterna på och här tror jag deras framgång ligger. Jag äger själv en Androidmobil (som jag är väldigt nöjd med) men ser med avund på hur enkelt mina Applekompisar kan konsumera underhållning och utan problem koppla ihop sina olika enheter till en problemfri upplevelse.

Det finns mycket mer att skriva om Apple men jag nöjer mig med att konstatera att så länge Appleanvändare (och andra användare) inte byter till annat än till nya Appleprodukter så känner jag mig trygg med att Apple utgör runt 10% av min portfölj.

Plus och Minus

+ Världens kanske starkaste varumärke
+ Enorm kassa
+ Otroliga marginaler
+ Hög lojalitet hos kunder
+Stora tillväxtmöjligheter i Kina
+Inlåsning av kunden med sitt ekosystem

- Ingen utdelning
- Osäkerheten runt Steve Jobs betydelse
- Värderingen bygger på tillväxt. Kraftiga reaktioner på avvikelse i tillväxt
- Tekniska revolutioner kan sätta nya aktörer i förarsättet (men då köper nog Apple upp dem eller stämmer dem)


Lästips
Fundamentalanalys - stort
Finanstankar om Apple
Asymco Appleanalyser

Reflektion 6 - En stark kassa vid fallande börs.

Den största lärdomen av stora börsfall är att se till att ha en bra kassa när fallet kommer. Och den tuffaste frågan är när är det köpläge i företag jag tror på.

Att ha en kassa tillgänglig vid börsfall kräver att du:

Har ett regelbundet sparande av kontanter under goda tider. Detta är nog den enklaste lösningen. Det innebär bara att du måste vara disciplinerad och  inte hela tiden investera dina pengar i aktier.

Avstår från att vara fullinvesterade i aktier. Detta är svårt om du älskar själva investeringen men nödvändigt för att klara ovan. Det blir då viktigt att tänka långsiktigt och fundera på vilka möjligheter din kassa kan skapa i en nedgång.

Vågar sälja aktier som har gått bra för att vänta in nästa börsfall. Detta tror jag många investerar tycker är svårt. Jag själv sålde i god tid av mitt innehav i Avaza Zero men ville inte sälja av mina direkta innehav. När jag analyserat detta i efterhand har jag kommit fram till att jag ”gillar” mina innehav och analyser för mycket att jag var rädd att missa framtida uppgångar. Istället skulle jag förstås ha varit nöjd med den uppgång jag haft och byggt ut min kassa ännu mer. Lundaluppen har skrivet om detta fenomen i ett inlägg om confirmation bias.

När är det köpläge igen?

När företag du följer når värderingar du känner dig trygg med så är det köpläge. Men i tider av oro kan företag fortsätta falla fritt fast att deras värderingar känns attraktiva. Ett klassiskt tips i sådana lägen är att dela upp summan du tänkt investera i företaget och köpa vid flera tillfällen om priset fortfarande är under din köpkurs.  Då minskar risken att du köper till ett för högt pris.

Krisstrategi

Att inte ha en kassa i tider av en fallande börs gör att du drastiskt minskar dina chanser till riktigt god avkastning på dina investeringar. Därför bör du i din investeringsstrategi ha en plan för hur du ska hantera din kassa. Hur stor kassa vill du ha tillgänglig och hur ska du bygga upp din kassa? Sedan bör din strategi vara tydlig med vilka kriterier du har för att fylla på eller köpa nya aktier. Vad ska företaget uppfylla för att du ska anse det vara köpläge?

Min portfölj 4

Lundbergs 4%

Fredrik Lundberg, ägare till Lundbergs, har ofta omnämnt som Sveriges svar på Warren Buffett. Liknelsen saknar inte substans då Lundberg precis som Buffett verkar långsiktigt och försiktigt . Men de verkar ha olika syn på vilka branscher man ska investera i och vad att göra med sina egna pengar. Jämför Buffetts innehav och hus i Omaha med Lundbergs innehav och hus i Danderyd så framstår skillnaden tydligt. 

Samtidigt är det tydligt att båda är duktiga affärsmän och det är det som lockar mig med Lundbergs. Att han med sin stora erfarenhet och affärssinne kan skapa mervärden till mig som aktieägare inom Svensk industri. Lundbergs erbjuder också en lågt belånad exponering mot fastighetsbranschen genom sitt ägande av Lundberg Fastigheter och Hufvudstaden.

Lundbergs är ett välskött företag och ingår i skaran bolag som jag kommer att öka i vid attraktiva värderingar. Anledningen är att den koncentrerade portföljen tillsammans med Lundbergs affärssinne och försiktighet är ett attraktivt alternativ till direktägande. 

Plus och minus.

+ Familjekontrollerat företag = långsiktighet
+ Goda finanser
+ Stabil utdelare
+ Stort kassaflöde (utdelningar) som återinvesteras av bolaget
+ Välskötta portföljbolag
+ Lågt risktagande (Buffettliknelserna)

- Relativt konjunkturkänsliga innehav
- Lite konsumentmarknad
- Vet lite om de tilltänkta arvtagerskorna affärssinne(men inskolningen finns där)

Lästips

Lundaluppen om Lundbergs
Om döttrarna Lundberg i NT
Aktiespararna.se om Lundbergs avkastningsmål

Min portfölj 3

Kinnevik 8%

Jan Stenbeck måste vara en av Sveriges genom tiderna mest omskrivna finansmän. Även efter hans död har det skrivits spaltmeter om hans privatliv, ledarstil, affärer och hans påverkan på svenskt affärsliv. Men han har haft en stor påverkan på den svenska affärsvärlden och drev på stora förändringar i bland annat telekom och mediebranschen.

Nu leder hans dotter Cristina företaget med Mia Brunell Livfors som VD. Det är intressant att Kinnevik leds av två kvinnor i den annars så mansdominerande finansvärlden och det i ett företag vars tidigare ledning ofta beskrevs som klassiska mansgrisar. Jag gillar det men det inte därför Kinnevik är mitt näst största innehav.

Mitt intresse för Kinnevik grundar sig i tanken att Kinnevik erbjuder mig en intressant exponering i mogna (Korsnäs) och omogna branscher (Mikrolån och Groupon). Och det med stor fokus på tillväxt i många intressanta geografisk områden (Millicom). Jag litar mer på Kinneviks förmåga än på min egen att identifiera företag i växande branscher och marknader.

Att Kinnevik inte är en högutdelare ser jag som en nackdel men jag har köpt aktien på bra nivåer. Jag är också beredd att ta en högre risk för att ta del av deras stora exponering mot konsumentmarknader och deras eventuella tillväxt i tillväxtmarknader framöver. Men är du en renodlad värdeinvesterare rekommenderar jag Lundaluppens analys.

Plus och minus
+ Hög exponering i tillväxtmarknader
+ Mycket konsumentmarknader
+ Stabila Korsnäs finansiera nya satsningar
+ Familjekontrollerat = långsiktighet
+ Satsningar på e-handel

- Stort beroende av kärninnehaven Korsnäs, Tele2, Millicom och MTG
- Politiska risker i tillväxtländerna. T.ex. nya telekomlicenser i Ryssland
- Låg utdelning
- Låga etableringshinder för konkurrenter i e-handelsbranschen

PS. 

Att Jan Stenbeck också hade den goda smaken att i flera års tid hålla Sveriges bäste månadsmagasin, Moderna Tider, under vingarna gjorde honom ännu mer intressant som person.

Min Portfölj 2

HM 17%

Mitt största enskilda ägande finns i Hennes & Mauritz. Ett företag som jag personligen tycker mycket bra om. Då talar jag främst om deras förmåga att leverera en hög modegrad till ett mycket lågt pris och med bra kvalitet. Många hävdar att kvaliteten är sämre men som lekman kan jag absolut inte se att HMs kvalitet skulle vara sämre än t.ex. Acne, MQ, Fillipa K m.fl.  Därför blir jag alltid lika road av vänner och bekantas reaktioner när jag svarar HM på deras fråga om var jag har köpt ett visst plagg. Är det HM så blir reaktionen alltid lite ljum. Men är det något annat märke så är reaktionen en annan.

Att HM lyckats expandera sitt koncept så framgångsrikt sen starten 1947 under samma ägarfamilj gör att jag tror på HM som en långsiktig placering. 

Plus och minus

+ En lågprisaktör med relativt låg konjunkturkänslighet

+ Ledning = storägare ger stort aktieägarfokus
+ Bra finanser
+ Starkt varumärke (troligen starkare utomlands än i Sverige)
+ Enorm förhandlingsstyrka i inköpsledet p g a av sin storlek
+ Storleken är också ett starkt skydd mot konkurrenterna

- Kan tappa fokus med sina nysatsningar (COS, Weekday, Monki, HM home)
- Värderingen bygger på fortsatt stark tillväxt. Minsta tapp i expansionstakt kommer straffas hårt av marknaden

Några bra länkar till olika HM-analyser

40procent20år bevakar HM väldigt grundligt

Finanstankar

Defensiven

Avslutningsvisst ett Warren Buffett-citat som belyser varför det är en bra långsiktig idé att ta rygg på familjen Perssons livsverk:

”The great personal fortunes in this country weren’t built on a portfolio of fifty companies. They were built by someone who identified one wonderful business.”

Min portfölj 1

Kunskap och mod att följa sin egen väg mot sina mål tar lång tid att uppnå. Och det måste få ta tid då jag anser att man lär sig bäst när man själv aktivt praktiserar det man vill bli bra på. Kalla det "trail and error" eller "learning by doing" men när det kommer till aktier så tar det tid då det behövs några år för att utvärdera resultatet av sina val.

Min portfölj är en bra karta över hur min strategi och förutsättningar har utvecklas med åren och speglar väl olika tankar jag haft vid givna tidpunkter. Jag kommer under rubriken "Min portfölj" presentera mina innehav och försöka beskriva hur jag tänkt kring varje investering.

Kontanter 23%

Jag har sedan ca 2007 haft mitt månadssparande i Avanza Zero då jag tyckt och tycker det är en mycket bra produkt för månadssparande. Men under några veckors tid har jag nu sålt av alla mina andelar i Avanza Zero. Jag har känt en växande osäkerhet för börsklimatet och ville därför kliva av och istället ha en kassa för eventuella inköp i specifika bolag om värdering blir den rätta. 

Fråga 3 Vem ska jag tro på?

Den frågan ställer sig Thomas Di Leva i en av hans mest kända sånger och den frågan bör också du ställa dig när du samlar information kring ditt sparande. Eftersom det är dina pengar som ska investeras är det viktigt att tänka på att den emotionella koppling du har till dina intjänade pengar inte finns hos dem som ger dig olika investeringsråd.

Rådgivarna, som kan vara allt från banktjänstemän till tidningsartiklar och bloggare, kan inte känna det du känner när det går dåligt eller bra. Därför kan ett råd som inte är uppbackat av egna pengar vara för lättvindigt framfört utan det noggranna övervägandet du skulle göra för att känna dig tillfreds med ditt beslut. Försök därför alltid att förstå motivet eller bakgrunden till varför någon presenterar ett investeringsråd.

Våra stora banker vill gärna presentera sig som rådgivare men tänk på dem som rena säljare. De vill framför allt tjäna pengar på ditt kapital. Inget konstigt med det men fundera på varför de gärna presenterar en strukturerad produkt istället för en indexfond. Eller bättre beskrivet av Warren Buffett - ”Never ask a barber if you need a haircut.”

Den du ska tro på är dig själv. Bara du vet vad som är rätt för dig i varje given situation. Förutsatt att du har funderat ut och använder dig av dina investeringsmål och strategier. Sedan är en bra strategi att lära av de som har större erfarenhet än dig eller goda branschkunskaper. Att läsa mycket bygger kunskap och skapar en referensram kring ditt sparande. Det blir då lättare att värdera andras råd. Nedan följer några lästips som jag uppskattat och lärt mig av:


“The Rules of Wealth” av Richard Templar
En inspirationsbok i punktform om hur man blir förmögen. Överskådlig och lätt att komma tillbaka till när man söker lite inspiration.

”Bankbluffen – så blir du blåst på dina pengar” av Joel Dahlberg
En bra genomlysning av hur storbankerna jobbar för att tjäna så mycket pengar som möjligt på dig. Läs den innan du besöker din bank igen.

”Så här kan alla svenskar bli miljonärer” av Per H Börjesson 
En bra introduktion till sparande som ger många handfasta råd. Råd ska man alltid vara försiktiga med men bok är en mycket bra introduktion till det självständiga sparande.

”Financial Times Guides. Investing –The definitive companion to investment and the financial markets” av Glen Arnold.
En riktig tegelsten till lärobok som går igenom allt som rör investeringar - vad är en investering, olika finansiella produkter, lite ekonomisk historia, analysmetoder, m.m. Bra referenslitteratur.

 ”The Toa of Warren Buffett” och ”Warren Buffett and the interpretation of financial statements” av Mary Buffett och David Clark.
Två mycket bra böcker för en lättöverskådlig introduktion till Warren Buffetts värld. Och Warren Buffett vill man lära sig mycket om.

"The Big Short – Inside the doomsday machine” av Michael Lewis
Kanske den mest spännande och skrämmande boken skriven om den senaste finanskrisen och hur det funkar på Wall Street.

Reflektion 5. Beslutsångest

Jag är en person som ofta upplever att informationsflödet och utfallet av ett beslut är svåröverblickbart. Det har jag alltid gjort och ju större osäkerhet som råder vid ett val desto större beslutångest infinner sig.

Att välja mellan en påse grillchips eller lantchips brukar inte skapa någon större stress. Men att bestämma mig för vilket elavtal eller vilka lånevillkor jag ska teckna kan skapa stor beslutsångest. Ett sådant val har karaktären av stor osäkerhet då vinst eller förlust beror på många yttre omständigheter så som väder och vind eller stora kreditförluster i det finansiella systemet. Alla olika jämförelsesajter för liknande val visar att det inte bara är jag som känner ångest inför mina val.

Ett investeringsbeslut kännetecknas ofta av stor osäkerhet och min beslutångest blir ofta tydlig när jag börjar fundera över en aktie att investera i. Ett företag kanske dyker upp på min radar av någon anledning. Inte alls ovanligt är att företaget förekommer i en artikel eller på en blogg. Kanske företagets produkts närvaro i min vardag väcker mitt intresse som när min mamma börjar prata om en att köpa en Ipad. Sen börjar jag tar reda på det jag kan om företaget, dess konkurrenter, marknad och aktiekurs. Efter ett tag upplever jag att informationsmängden blir för stor att ta ställning till och då kommer min beslutsångest. Är det rätt tidpunkt för köp? Hur ser framtidsmöjligheterna ut? Påverkas företaget av de rådande makrotrenderna och vilka är de? Det blir många frågor till slut.

Men med tiden har jag lärt mig att det inte är just informationsmängden i sig som skapar min ångest utan det är rädslan för att förlora pengar på mitt val som gör det. Det är få beslut som på samma sätt som en aktie så tydligt visar att mitt val blev fel eller rätt. Pengar ljuger inte. Och känsla av att se en investering falla i värde är mycket svår att hantera och dölja med diverse efterkonstruktioner.

Beslutångesten jag känner inför ett investeringsbeslut är en förnimmelse av vad jag kommer att känna i framtiden vid en dålig investering och jag tror det är bra att känna så. Det gör att jag inte längre kastar mig in i ett beslut utan istället tvingar mig att fundera på varför jag gör mitt val. Som min gode vän sa till mig i helgen ”Du väljer själv vad du vill känna i varje given situation.” Med det menade han att jag kan skaffa mig ett förhållningssätt till olika fenomen och bestämma mig för hur jag ska känna vid dessa tillfällen. Jag har bestämt mig för att ångesten jag känner inför ett investeringsbeslut är bra och skärper mina sinnen.

Däremot tror jag att min ångest skulle minska om jag kommer fram till en tydligare portföljstrategi att grunda mina beslut på. Jag skulle då nå ett beslut snabbare och ta det med mindre velande.

Reflektion 4. En portföljstrategis fördelar

En portföljstrategi är din vägledning när du väljer dina investeringar. Utan en portföljstrategi finns risken att dina investeringsval enbart baserar sig på din magkänsla. Då kommer du aldrig riktigt veta varför du valde just det ena företaget framför det andra. Troligen kommer även din portfölj efter ett tag att peka åt många olika håll. Det behöver inte vara fel men det blir svårt att utvärdera och lära sig av sina investeringar om du inte har något att värdera det mot.

Ordet strategi används flitigt av många men förklaras sällan av brukaren. För vad är egentligen en strategi? En strategi är enligt min definition ett aktivt och medvetet tankearbete för att finna ett förhållningsätt till ett fenomen (här investeringar) som kan vägleda mina faktiska handlingar. Jag kan staka ut en strategi för framtiden men måste också vara beredd att med öppna ögon se att min strategi kan omformas av mina egna handlingar. Viktigt är att jag vet när jag avviker från min strategi och varför. Det är först då min strategi blir ett redskap för lärande.

Om du är nybörjare och inte har funderat mycket på investeringar rekommenderar jag att du först läser in dig på olika investeringsstrategier och söker inspiration av många olika källor. Det är ingen idé att skapa en egen strategi innan man fått en uppfattning och idé om vad som redan praktiseras av investerare med lång erfarenhet av marknaden. För det tar lång tid att finna en strategi som passar dig och dina målsättningar med sparandet.

En vanlig uppfattning är att det på längre sikt är svårt att slå index och att du därför bör hålla dig till att månadsspara i indexfonder. Det är förstås en behaglig strategi som inte kräver så mycket av dig. Själv anser jag det är tråkigt och att det inte skapar något incitament till att öka sin kunskap i ämnet.

Jag själv är inspirerad av personer som ägnar eller har ägnat sig åt värdeinvesteringar. Det är en strategi som har varit framgångsrik för många placerare och olika fonder som arbetar utifrån strategin att finna aktier med hög tillväxtpotential. Antingen genom att finna välskötta växande företag som har hållbara konkurrensfördelar eller bra företag som marknaden felvärderat och som därför har ett lågt pris. Beskrivna genom Warren Buffett, tidernas mest framgångsrika investerare, låter det så här: "It is better to buy a wonderful company at a fair price than to buy a fair company at a wonderful price." eller “I buy stocks when the lemmings are headed the other way”.

Det låter väldigt enkelt när man citerar Warren Buffett men den stora utmaningen när det kommer till alla portföljstrategier är att använda rätt analysmodeller för att finna företag som passar din strategi och för att finna rätt analysmodeller till din strategi behöver du träning och åter träning. Jag som började mitt sparande sent tror mig kunna korta ner min resa mot en egen strategi genom att arbeta med värdeinvestering och lära av historiskt framgångsrika investerare. En bra breskrivning av olika värdeinvesterares analysmetoder finner du på länken nedan hos den mycket inspirerande bloggaren 40 procent 20 år.

Fråga 2. Vilka aktier ska jag köpa?

Den frågan får jag ofta av vänner och bekanta eftersom jag gärna delar med mig av mina tankar runt sparande. Och på den frågan svara jag ofta att jag inte vill ge några råd om specifika aktier då jag inte känner till deras mål med sparandet. Istället berättar jag om mina innehav och varför jag valt de företagen jag investerat i. Det gör jag för att ett inköp av en aktie alltid måste ses och bedömas i relation till en investerares mål och strategi.

Så när du ska investera i en aktie är det viktigt att ditt val baseras på vilka mål och investeringsstrategier du har bestämt dig för. Men det är också viktigt att du tar reda på vilka strategier och mål som döljer sig bakom andras råd och inköp. För om du inte är en enstöring som lever totalt avskärmad från det massiva informationsflödet som finansvärlden genererar så kommer du inspireras och påverkas av andras råd och val.

Att ta del av det stora informationsflödet är en förutsättning för att du ska hitta din egen väg och för att lära dig sålla ut det som stämmer med dina mål och strategier. Man ska aldrig underskatta värdet av att lära dig av andras framgångar och misslyckanden. Så när du ska välja en aktie att investera i bör det baseras på en sammanvägning av dina mål och din analys av den aggregerade kunskapen som finns gömd i informationsflödet.

Reflektion 3 Aktier eller fonder

Direktägande i aktier innebär att du själv blir ägare till ett företag och får rätten till framtida vinster samt rätten att påverka företagets riktning. Fast påverkansmöjligheten är bara hypotetisk då din ägardel troligtvisst kommer vara minnemal. Om du som jag ser ditt sparande som en hobby och finner ett nöje att följa med affärsvärldens olika svängar så är direktägande i aktier en bra placeringsform. Jag finner ett stort nöje att vara delägare i företag jag tror på och har investerat i.

Utbudet av fonder är enormt. Jag skulle t.o.m. säga oöverblickbart. Men här menar jag fonder som investerar i aktier. Vilket i alla fall innebär ett oöverblickbart utbud. Det intressanta med fonder är att du låter andra göra valen av vilka företag som du investerar i och att de för den tjänsten tar en avgift av dig. Den avgiften är oftast en årlig procentsats på hela ditt insatta belopp i fonden och tas ut även om värdet på ditt insatta kapital sjunker eller stiger.

Jag själv placerar både i aktier och fonder. Aktier i företag på marknader jag förstår och i fonder på marknader där jag tror andra har bättre koll än mig. Fördelen med aktier anser jag är direktägandet i företagen och att det är låga kostnader kopplat till ägandet vilket ger bra långsiktiga avkastningsmöjligheter. Nackdelen är att du för att få låga kostnader och en bra riskspridning behöver mer likvida medel än för att uppnå samma effekt i fondsparande. Fondsparande erbjuder dig möjligheten att med små medel få tillgång till aktiemarknaden med en bra riskspridning och det lämpar sig bra för månadssparande. Nackdel med fonder är den årliga avgiften som kraftigt minskar din avkastning på lång sikt.

Att direktäga aktier kan jämföras med att laga mat hemma. Du läser på och provar olika recept och med tiden blir du skickligare och skickligare på att hitta de där smakerna du gillar. Du utvecklar ditt eget kunnande. Det tar tid och du kommer att misslyckas många gånger men med tiden hittar du din väg i köket. Att placera i fonder är mer som att gå på restaurang. Du lämnar över ansvaret till en kock som har utbildat sig och lärt sig med tiden. Det kan ta tid att finna en restaurang du gillar och de riktigt bra är ofta dyra. Precis så är det också på fondmarknaden.

Så är du restaurangtypen så är det ju skönt att lämna över ansvaret på någon annan.  Men är du som jag som ser sparandet som en hobby så är direktägande både roligare och troligen något som sporrar dig till att lära dig mer om sparande och dess produkter.  Att lära sig mer är alltid bra men det tar tid. Fast i slutändan har du med tiden skaffat dig erfarenheter och kunskap att själv bedöma om du klarar det själv eller om du ska lämna över till en professionell fondförvaltare. Tiden är något som jobbar för dig om du är en målmedveten och vetegirig investerare. Allt tar tid att lära sig och så är det också med sparande. 

Reflektion 2. Snåla för att spara.

Det finns många sedelärande historier om personer som har gnetat sig till en förmögenhet genom att spara in på allt onödigt och lite till. Ingvar Kamprad har drivit fram en sådan kultur på IKEA väldigt framgångsrikt. Men att själv snåla in på allt för att öka sitt sparande är en tråkig väg fram till ekonomisk trygghet och kan vara socialt krångligt. Du vill inte var personen som alltid tar notan på ditt OKQ8 kreditkort och sedan snor dricksen.

Om man istället ser sitt sparande som konsumtion av framtida upplevelser eller möjligheter så handlar sparandet inte om snålande utan om att faktiskt köpa något.  Ju mer du lär dig om sparande och investeringar desto mer blir det en hobby för dig och en hobby är ju inget du vill snåla på.  Är det din hobby det handlar om så blir det lättare att välja bort annan konsumtion för att ägna dig åt något du tycker är kul. För investeringar blir roligt när man når en viss kunskapsnivå. Det finns mängder av stimulerade och rolig läsning om investeringar och allt runt omkring.

Självklart tycker jag att det är värt att se över vad man kan spara in på för att istället satsa på sin hobby. I mitt liv finns det i alla fall två saker som jag skulle kunna snåla in lite på, utelunchen och take away latten. En vän till mig utropade 2011 till lunchlådans år och det är lätt att förstå honom om man räknar på kostanden och tänker på sin hälsa:

Lunch ute                                = 80 kr (Mycket fett och salt)
Lunchlåda                               = 20 kr (Min nyttiga låda)
Sparande                                = 60 kr
Sparande per vecka               = 300 kr
Sparande per år                     = 13 500 kr (52 veckor – 5 veckor semester – 2 veckor annat)         

Sedan finns det bilen, godiset och taxin hem från krogen och många fler saker som kostar mig sparande. Men jag är inte beredd att snåla in på allt för att nå mitt sparmål. Att äta en utelunch med kollegorna är till exempel en trevlig paus i arbetet.

All respekt till Ingvar Kamprads livsverk men att vara en gnetande snåljåp i det vardagliga gör nog ingen glad. Så snåla inte på det du finner trevligt i din vardag men ta reda på vad det kostar dig och sätt det i relation till din nya hobby, sparande. Kanske hittar du någon kostnad som du istället tycker kan gå till ditt sparande men som inte påverkar din livskvalitet och sociala relationer.

Fråga 1. Hur mycket ska jag spara i månaden?

Det enkla svaret på den frågan är så mycket som är möjligt. För vissa är det ingenting eftersom det vid månadens slut alltid är noll på kontot. Så har det varit många gånger för mig och jag tänkte ofta att bara när jag får ett fast jobb med bra lön så har jag råd att börja spara lite pengar. Det tog ett tag innan jag fick det jobbet och det är ibland fortfarande noll på mitt konto vid slutet imorgon. Men det finns en stor skillnad nu och det är att även om det är noll vid månadens slut så har jag sparat pengar då jag alltid lägger undan 10 % av min nettolön till sparande.

Att alltid betala 10 % till sig själv när man får sin lön är ett av de bästa spartipsen som finns. Vilken bok du än läser om sparande kommer ta upp detta som grundpelaren i sparande. Det gäller inte bara lönen. Sätt i system att lägga undan 10 % av alla inkomster du får in. Jobbar du på krogen lägg undan 10 % av din dricks också.  Och ju tidigare du börjar ju större vinst med tiden. Det är ingen idé att vänta tills du har det där fasta jobbet.  Lär dig istället tidigt att alltid betala till dig själv först och med tiden kommer du inte märka av det sparandet och kanske till och med att öka din sparprocent.

 Om du som jag började spara sent, har höga studielån och hade ett sent inträde i arbetslivet så får du nu ta konsekvenserna och spara mer än 10 %. Men det är ju aldrig försent. Per H Börjesson skriver i sin bok ”Så här kan alla svenskar bli miljonärer” att om du sparar 1 500 kr i månaden med 6 % avkastning i 25 år så blir du miljonär. Nämnda bok rekommenderar jag gärna till dig som vill ha en bra introduktion till sparande.

Nästa gång du har noll kronor kvar på lönekontot får vi hoppas att det också inneburit en ökning för ditt sparande. Om du tycker det är försent för dig själv så börja spara åt dina barn och lär dem 10 % -regeln.

Reflektion 1 - Att sätta mål och börja i tid

”Alla borde minst ha en årsinkomst på banken” är ett klassiskt uttalande från Ann Wibble. Kommer inte ihåg när hon sa det men minns att hon blev utskälld och kritiserade för det uttalandet. Folk tyckte att hon var verklighetsfrånvänd och inte förstod vanliga folks livsvillkor. Det kanske hon inte gjorde heller men jag tycker det är ett bra mål för sitt sparande. Men frågan rör inte hur mycket man exakt ska ha på banken utan vad man spar till. Vad är syftet med ditt sparande?

Jag är övertygad att du först måste bestämma dig vad syftet är för ditt sparande. Är det till en resa, en trygghetsbuffert, en bil, en språkresa eller liknande.  Har man ett syfte med sitt sparande är det lättare att sätta de monetära målen och i ett senare skede bestämma sig för sin risknivå.

För mig är syftet med mitt sparande att bygga en trygghetsbuffert för mig och min familj. Jag vill ha möjligheten att klara oförutsedda händelser så som en längre tids sjukdom.  Detta är huvudsyftet med mitt sparande och jag har utifrån det specificerat ett monetärt mål. Målet är en trygghetsbuffert som kan täcka min familjs kostnader under ett år. Dessa kan ju så klart förändras med tiden men det är en bra måttstock för mitt sparande.

Sedan kommer nästa mål och det är tidsaspekten. När har du tänkt dig att nå målet? Detta är lite knivigare eftersom målet beror på hur mycket du kan spara och till vilken ränta. Själv har jag en 10-års plan. Kan kännas långt och oöverblickbart. De senaste tio åren har vi t.ex. haft en dotcomkris, 9/11, en finanskris, ett årtionde utan SM-guld för Brynäs, Nokias krasch och just nu pågår en revolution i Nordafrika. Det händer mycket på tio år.

Om jag hade lärt mig att tänka i syfte och tydliga mål redan som ung så hade syftet säkert varit mer upplevelsestyrt och målet mindre.  Men när jag nått målet hade jag säkert funnit det så intressant hur snabbt pengar kan växa med ett tydligt mål att jag funnit det mer intressant att fortsätta låta pengarna växa. För när man nått en viss kritisk massa av sparande blir avvägningen mellan att konsumera eller fortsätta spara tydligare. För efter ett tag arbetar pengarna åt dig i form av ränta och med ränta på ränta så växer ditt sparande snabbare och snabbare ju längre tiden går.

Så ett tydligt mål kan lära dig självdisciplinen att välja bort konsumtion för sparande och kan vi lära oss det tidigt så tror jag inte att minst en årsinkomst på banken är ett mål enbart för Ann Wibble.

Fördjupad läsning om att börja spara tidigt finns här www.scandinavianspruce.blogspot.com/2011/02/kraften-av-ranta-pa-ranta-compounding.html